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復合肥探底之水深幾何
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今年的冬儲不僅市場乏力，而且長期亦不被看好：上游跌跌不休，下游謹慎度之，縱然跑遍各地，收獲仍然甚微，接單量少實屬罕見，且前期打款也多未提貨，截至目前，企業(yè)發(fā)貨量僅在3成左右，多數(shù)經(jīng)銷商仍選擇繼續(xù)觀望，甚至多計劃春節(jié)后提貨。
走貨量微不足道而庫存量卻逐漸增加，山東、兩河等個別大廠庫存已達3-4萬噸，企業(yè)重心被迫轉(zhuǎn)移，降價走量已成為復合肥市場普遍的補救措施。據(jù)中國化肥網(wǎng)統(tǒng)計，2015年12月初至今，45%氯基通用復合肥全國主流報價已下行50-100元/噸，45%硫基通用復合肥全國主流報價已下行50-80元/噸（詳見下圖）。
那么在目前行情如此低迷的情況下，業(yè)內(nèi)對復合肥后期走勢有諸多疑慮，首先價格將會是否持續(xù)下行，其次降幅為多少，下面就此問題從供需以及成本兩個方面在此做出如下簡要分析。
觀望占主導 冬儲進展緩慢
時至1月中下旬，冬儲市場并未如期而至，臨近年關(guān)，除個別大廠為規(guī)避春運高峰，前期訂單陸續(xù)進入發(fā)貨階段外，整體市場未見明顯好轉(zhuǎn)，東北地區(qū)下游提貨量僅達去年同期的40%，華北、華東下游觀望情緒依舊濃厚，備貨量也僅在3-4成左右，冬儲缺口仍較為可觀，但在剛需啟動前市場或?qū)⒁恢北３植粶夭换穑饕蚶萌笔�，而糧價低迷、原料疲軟等利空不斷加重。另外還需注意到，近幾年市場冬儲習慣逐漸淡化，在經(jīng)歷了幾年高進低出后，經(jīng)銷商對于利潤架空的冬儲興趣逐漸減淡，除東北冬儲必要性尚存外，其他地區(qū)已漸漸弱化冬儲之須，小編在采訪中了解到，一些手中僅有少量庫存的經(jīng)銷商已經(jīng)打算放棄冬儲，認為即使是保底、計息等政策也不足以規(guī)避風險，只是多了一些回旋余地，在春季的博弈中并未體現(xiàn)太大優(yōu)勢。由此看來，復合肥繼續(xù)降價恐將成為必然了。
原料不斷下行 復肥后勢堪憂
氮肥方面，下行為主，山東兩河地區(qū)尿素主流成交價已降至約1230-1270元，氯化銨，全國范圍內(nèi)濕銨主流送到報價400元左右，成交普遍可低30元左右，干銨主流送到報價460-480元左右，成交普遍可低30-50元；一銨走貨依然乏力，湖北地區(qū)55%粉狀山東承兌入庫價在1950-2000元左右，大單可保底，四川地區(qū)成交出廠已有1820元的價格；鹽湖鉀肥60%晶供代理到站2080元，較之前下調(diào)了220元，但仍有回落空間；國投羅鉀已公布新價格，51%粉供代理現(xiàn)匯到站報價2500元，較之前下調(diào)了200元。按目前原料價格計算，以山東地區(qū)為例，45%氯基通用復合肥的純原料成本約為1510元左右，45%硫基的純原料成本約為1750元左右，而目前二者的主流出廠報價分別在1930-2050元左右和2220-2320元左右，除去企業(yè)的運營、人工以及其他各項雜費的成本，再除去優(yōu)惠政策的讓利，粗略估計復合肥實際成交價應(yīng)將還有50元左右的下行空間。
盡管如此，小編依然要給復合肥業(yè)內(nèi)人士加油打氣，莫要因市場一時的低迷而灰心，沒有淡季的市場，只有淡季的思想，無論冬儲的概念怎樣淡化，市場需求終究健在，節(jié)前走貨的平淡意味著節(jié)后走貨的高峰，即使火爆場面難現(xiàn)，也能夠在一定程度上緩解市場疲軟的局面。此時此刻，我們所能做的便是堅持，熬過了凄冷的寒冬，即會迎來暖意之春。 |
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